德科·羅薩爾
總部位於新加坡的大華銀行認為，菲律賓中央銀行上周宣布全面下調存款準備率，將不再進一步削減存款準備率。
大華銀行高級經濟學家吳茱莉亞（Julia Goh —）和經濟學家陸紹庭（Loke Siew Ting） 在 2 月 21 日的一份報告中表示：「鑑於菲律賓央行在中期計劃中設想大型銀行的存款準備金率將達到中等個位數，我們認為央行目前可能已經完成了存款準備金率的下調。」
從下個月開始，大型銀行的該比率將從目前的 7% 下調 200 個基點至 5%；對於數位銀行，利率將從 4% 降低 150 個基點至 2.5%；對於儲蓄銀行，利率將降低100個基點，直到為零。
不過，大華銀行稱，降低存款準備金率不會阻止菲律賓央行進一步下調關鍵借貸利率，而菲律賓央行近期暫停下調 5.75% 的利率令市場感到意外。
大華銀行仍預計 6 月政策利率將再次下調 25 個基點至 5.5%，與央行最近的指導方針一致。報告指出，菲律賓央行「為進一步降低利率敞開大門，但步伐將比先前預期的更加穩健」。
同時，中銀研究院認為，存款準備金率下調「可能為菲律賓央行推遲進一步下調政策利率提供空間」，因為它是一種「寬鬆的經濟措施」。
央行解釋稱，與上次下調存款準備金率類似，此次存款準備金率調整不太可能引發通膨，因為央行「有工具來消化金融體系中過剩的流動性」。
中銀研究院進一步表示：「與降低政策利率不同，降低存款準備率將為經濟成長提供支持，而不會導致菲律賓比索貶值。」
菲律賓群島銀行高級副總裁兼首席經濟學家艾米利歐‧S‧內裡（Emilio S. Neri Jr.）贊同中銀研究的立場，同時也肯定了央行的舉措。
內裡稱：「此次下調存款準備率非常及時，因為菲律賓央行近期決定維持政策利率穩定，這可能會減輕通膨的影響。」
內裡表示，「得益於央行管理過剩流動性的其他工具，金融體系已做好準備，有序吸收額外流動性”，他指的是貸款限額和公開市場操作等。
內裡補充道：「銀行還從最近的存款準備金率降低中獲得了管理流動性的寶貴經驗，確保了這一政策變化的順利實施。」
展望未來，內裡預計，降準將「刺激貸款，為銀行提供更大的資源配置彈性」。
中銀研究院也表示，降準將降低銀行的融資成本，進而降低貸款利率。這可以鼓勵企業借貸擴張，從而對當地經濟產生正面影響。
據中國銀行研究部稱，商業銀行存款準備金率下調 200 個基點後，金融體系將注入價值約 3,640 億披索的流動性。
